聯邦精選科技基金二月份操作策略

台灣 1 月外銷訂單金額由 521.7 億美元降至 475.1 億美元，YoY 由-23.2%回升至-19.3%，高於市場預期的-24.0%，但仍連續 5 個月負成長。除了全球因高通膨及緊縮貨幣政策以致終端需求持續放緩外，1月外銷訂單下滑主要仍受春節連假工作天數較少，且時間與去年錯位影響所致。根據外銷訂單受查廠商對 2023 年 2 月接單看法，預期接單將較 1 月增加的廠商家數占26.5%，持平者占 51.1%，而減少者占 22.4%，按接單金額計算的動向指數為49.6，整體需求情況略有好轉，加上去年 2 月為春節連假基期較低，預估台灣 2 月外銷訂單金額 530 億~550億美元，YoY 由-19.3%升至 3.6%。

產業方面，隨著中國疫情控制及民意的反彈下，封城將解除，供應鏈逐步恢復。然隨著消費性電子需求下修，晶圓代工產能轉寬鬆，需求不受影響的HPC族群可因此受惠逐漸增加其可獲取的晶圓代工產能；電動車/車用電子受惠車用晶片供應短缺逐漸趨緩，電動車滲透率持續提升，關注車用電子相關個股及電動車相關零組件個股。伺服器產業仍有調整庫存，但預估2023年整體伺服器出貨量仍有機會持續成長，預估今年整體族群仍將受惠伺服器新平台。後續需注意消費性電子如手機、PC/NB下修，第三季起進入庫存調整週期，預計持續至2023上半年，因此避開終端應用以消費性電子為主的個股。

配置方向將朝產業較佳、需求較不受影響的車用零組件、儲能、HPC以及受惠新平台推出的伺服器族群為主。