合庫六年到期ESG優先順位新興市場債券基金五月份經理人評論

美通膨壓力不減與就業數據強勁使聯準會貨幣政策鴿派空間小，美債利率仍面臨上升壓力，但本月隨美債利率修正，與中國疫情和緩，新興市場美元債逐漸回穩。各別國家信用風險方面，已有烏克蘭公司因戰爭影響而暫停發放債息，俄羅斯公司債雖信用體質極佳，隨美國財政部拒絕延長俄羅斯政府特別支付允許將導致俄羅斯公債違約風險大增，帳上相關債券持債低，主要為高品質國家債券。

展望未來，聯準會貨幣政策將正常化論調更趨明顯，新興市場面臨巨大通膨壓力下，多數央行已經多次升息以因應，降低聯準會升息影響，全球持續解封趨勢不改，提供經濟復甦必要動能，中國疫情緩解也可支持新興市場成長。