統一全天候基金十月份市場回顧與操作策略

10月受到拜登政府全面封鎖AI晶片輸中且提前生效、美十年債利率飆破5%、地 緣政治衝突及相應推升的原物料價格或不利通膨降溫等利空因素壓抑全球股市， 10月美股財報已公佈近半，後續仍須留意重量級公司在財測及獲利指引針對總體 經濟不確定性的看法。

台積電法說表示AI及高運算的需求在未來幾年有望逐年加強， PC及手機也出現急 單，年底庫存將達到更健康的水準，台灣景氣方面，第三季製造業、非製造業指 數皆有回溫，且10月份消費者信心指數亦創下1年半來最佳，暗示產業前景不明 朗程度降低，預期第四季GDP將有亮眼表現。

利率、庫存、通膨與基期四項關鍵因素在2024年展望皆樂觀，預期第四季科技股 傳統旺季有機會風雲再起，在此之前將以大箱型格局盤整，若突破區間整理，觀 察電子上游伺服器，人工智慧、電動車等相關類股。

基金看好類股如下：

IP設計服務：半導體IP能有效降低晶片的開發難度、縮短開發周期，並提升晶 片性能。隨著半導體越往先進製程走，晶片設計複雜度越高，直接通過購買成 熟可靠的IP方案，將成為產業新趨勢。

AI伺服器： AI伺服器算力較傳統伺服器大幅提升， 2024伺服器出量大幅成長， 對應高階晶片、高階CCL與散熱規格同步升級，企業營收獲利增加，伺服器平 均單價大幅提升。

散熱： AI產業蓬勃發展，算力的大幅提升亦推動傳統散熱產品及新散熱技術的 需求。