群益多重資產組合基金二月市場綜合評論

投資策略：

目前市場已提高終端利率預期到5.5%，並將維持更長時間。歐元區1月Headline CPI雖大幅回落，但核心CPI持平且高於市場預期，且核心CPI終值還進一步小幅上修0.1%，市場同樣提高終端利率預期，預期ECB將再升息5碼，終端利率為3.75%。ECB多位委員也表達鷹派立場，3月會議大概率升息兩碼。中國疫情快速過高峰後，經濟活動重啟，需求面明顯反彈，服務業強於製造業，與其他國家疫後經濟反彈路徑相同。然近期中美關係因氣球事件引起波瀾，投資情緒轉差。

操作面上，股票目前仍擔憂利率風險和中國兩會政策風險將引發波動，靜待相關數據公布後的市場反應程度，若不如預期但反應不大，會增持成長相關標的。債券部位將以息收為主要考量，預計減持新興債增加高收益債。此外，由於美元區間震盪，基金已降低美元曝險比重至5成左右，後續將維持5成左右美元曝險。