國泰小龍基金四月份經理人報告

4月份台股大盤下跌6.22%，其中電子指數下跌8.7%，金融類 股下跌2.64%，非金電下跌2.27%，外資賣超2,594億元，投信買 超293億，自營賣超519.4億元(其中避險賣超377億元)，期貨部份 月底外資淨空單約6千口，4月份左右金融市場的最大因子仍來自 於Fed貨幣政策態度，上月公佈的聯準會會議紀錄顯示最早將在5 月份FOMC會議後啟動縮減資產負債表，且最終每個月縮表規模也 可能較上次縮表增加近一倍，隨著聯準會會議紀錄及官員談話營造 很快將開始縮表之預期，10年期美債殖利率隨即大漲，而後Fed主 席鮑爾在4/21發表談話，釋出迄今最強烈的鷹派訊息，表示他支持 5月升息2碼，並暗示今年內將多次升息2碼，顯示政策立場已「全 面轉鷹」，展現對抗通膨的決心，但市場近期的下跌已反應對FED 升息步伐的預期，5月初正式升息2碼或3碼之後期待市場回歸基本 面。

未來展望與佈局:受通膨及縮表影響，整體市場表現不佳，風 險意識升溫，長線看好題材若逢回將擇機加碼。