中國信託全球不動產收益基金十二月操作策略與111年一月展望

2021年全球REITs漲幅優於股市表現，主要漲幅來自於北美地區，其中又以美國表現最佳；表現較差的地區則集中於亞太地區的香港與新加坡。

回顧美國地區驅動REITs上漲的原因除了租客回流與租金前景改善之外，REITs併購活動增加與市場籌資順利等利多因素也令整體動能較佳。產業方面，美國的工業物流、自助倉儲(Self Storage)、住宅、零售與基地台REITs族群的表現良好，商辦則因需求前景未明而表現相對落後。展望2022年，整體美國REITs獲利情況仍佳，其中以工業物流與獨棟住宅的營運現金流(FFO)的成長性預估仍可達10%，產業趨勢前景持續看好。商辦與飯店等受疫情影響的REITs也有機會於2022年出現補漲行情。市場關注美國FED預期於2022年升息的時間點與次數，短線的利率彈升雖可能壓抑REITs短期表現，但在經濟復甦時，REITs仍可享有租金上漲與資產增值的利多，股息持續增加下仍可有效對抗通膨。基金持有產業趨勢看好的全球工業物流族群，且同步布局於零售等族群，並將伺機增持股息發放增加且資產品質較佳的亞太地區REITs。