統一全球新科技基金十月份市場回顧與操作策略

10月全球股市出現回升。上旬因企業進入財報緘默階段，全球股市由FED利率 決策以及通膨數據所主導而呈現回落；但下旬，市場開始釋出FED可能在12月 將升息碼數由原先的3碼削減為2碼後，全球股市開始呈現回升。從近期美國公 佈的總經數據觀察，不論職缺數目、工作時數、房屋銷售及美國第3季消費支出 僅成長1.4%等，均顯示目前經濟已處於下滑階段，伴隨通膨數據來到高緣，政 策利率已逐漸拉升至終端利率水準；澳洲、加拿大已率先開始放緩升息步伐， 預計股市受利率調升而產生的評價修正階段已接近尾聲，在時序進入第四季及 2023年第一季後，預期整體股市的波動將會轉以經濟成長放緩的程度為主。

企業財報方面，截至10月底S&P 500指數成份企業已有68%公佈第三季財報， 整體表現受到強勁美元及需求放緩等影響，成長呈現趨緩，且企業針對第四季 財測下修的比重來到50%，上修的比重僅有20%。惟觀察自財報季開始，市場 已經針對2023年獲利進行下修，然股價卻開始呈現利空不跌的現象，主因有兩 點： a.目前仍預計2023年成長落在5~10%，雖2023年的獲利仍處於下修階段， 但目前的下修趨勢，仍然在過去歷史下修階段的常軌中，並沒有出現太大的惡 化。 b.企業已經開始控管成本，以確保在經濟下行階段仍保有穩定的獲利率。 看好在第三季財報過後，具有良好基本面的產業與個股將開始逐漸打底，並開 始與整體大盤分化，以反應產業基本面。

目前基金持股維持中性。主要佈局持續聚焦在電動車、半導體、資料中心、雲 端及新能源等產業。持股方向會以2023年具新產品、價格提高能力、市佔提升 潛力等動能，在經濟下行階段，營運動能相對具韌性的個股為主。