國泰道瓊工業平均指數單日正向2倍基金六月份經理人報告

回顧上月美股四大指數表現仍佳，道瓊工業指數月漲1.91%、標 普500指數月漲3.9%、NASDAQ指數月漲4.1%、費城半導體指數月 漲4.9%。美股六月整月收漲，美國商務部6/30日公布，聯準會(Fed) 偏好的關鍵通膨指標，核心個人消費支出(PCE)物價指數，5月月增 0.3%、低於前月的0.4%，年增率則為4.6%，低於4月的4.7%。市場 預測5月核心PCE月增率、年增率為0.3%、4.7%。5月PCE年增率創 2021年4月以來新低，優於預期的PCE數據推升美股走強，美國通膨 持續出現降溫跡象，讓投資人在第二季最後一個交易日情緒樂觀。市 場預期Fed升息循環已接近終點，六月份Fed利率決議結果出爐，利率 維持不變，結束連十次升息，符合市場預期。另公佈點陣圖顯示，官 員們預期年底前可能再升息兩碼。記者會上強調，放棄升息的決定並 不是「跳過」，而是隨著接近利率目標，略微放慢緊縮節奏。鮑威爾 強調只有在通膨明顯下降的情況下，降息才會是合適的，正如大家所 見，委員會當中沒有人支持今年降息。儘管聯準會整體談話偏鷹派， 美股仍未受貨幣政策影響持續走強，顯示市場已充分預期決議結果。 基金投資組合為達貼近標的指數之追蹤效果，利用證券相關商品建立 相對應之投資曝險部位，未來將持續觀察投資組合追蹤情況，動態進 行部位調整。

基金操作策略方面將關注每日之市場價格波動與期現貨之價差表現， 並為貼近追蹤目標，將每日進行追蹤調整，資金部位則考量期貨部位所需 保證金與未來市場申請買回之流動性準備進行配置。展望本周，本週四將 公布FED6月會議記錄，FED主席鮑威爾近期談話也一再強調還會再升息， 這次會議記錄則重點觀察鴿派官員對升息的容忍度，若他們也認為有再升 息的必要，可能將不利短期美股表現。本週五將公布6月非農就業報告，市 場預期非農就業人口增加20萬人，低於5月的增加33.9萬人；而失業率預期 值與前值同為3.7%，若非農就業增加人數高於預期，失業率維持低檔，顯 示美國就業狀市場強勁，雖可能增加升息預期，但近期經濟數據表現不錯 下，通膨仍持續下滑，代表低檔失業率下也能壓抑通膨，因此有利於美股 表現。