上月中國國債收益率整體呈下行走勢， 主要受消息面傳出存款利率將調降以及中國經濟基本面修復預期偏弱， 帶動債市多頭情緒， 另外， 月中公布的CPI、 PPI數據也引發市場對於通貨緊縮的擔憂， 同步帶動收益率下行。 整月來看，10年國債230004收報2.7778%， 當月下行約7.43bps； 10年國開220220收報2.985%， 下行約5.85bps。 為達投資組合貼近標的指數之追蹤效果， 基金持有指數成分標的之比重將貼近指數權重， 其中現貨持有比重約為 98.18%， 期貨持有比重約為 0.00%。
 
基金操作上將關注後續指數成分標的之調整、 配息發放以及申購買回對指數追蹤效果之影響， 並以貼近指數表現為目標持續進行調整， 期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求進行調整。 展望後市， 月底公布的4月中國官方製造業PMI下降至49.2， 跌破榮枯線之下， 顯示全球市場需求不足的影響， 另外， 非製造業PMI也同步下降至56.4， 亦凸顯了中國經濟復甦力道不足， 市場等待五一勞動假期的消費表現， 目前評估表現好壞參半， 對改善市場經濟修復預期的影響有限， 有利延續債市多頭情緒；貨幣政策方面， 在通膨數據受控與支持經濟復甦的條件下，預估人行貨幣政策仍將維持寬鬆， 且繼3月降準之後， 市場預期今年還有降準的空間， 有助市場流動性維持充裕。