ESG長線趨勢 兩大招式挑選ESG基金
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2021/05/31 15:23
(鋒裕匯理投顧 提供)
ESG基金在表現與議題發酵下，成為市場熱門焦點。根據Morningstar資料，2020年ESG開放式基金檔數創高來到281檔 。ESG基金琳瑯滿目，要如何挑選ESG基金？除了依據個人投資目標挑選之外，重要的是評估各種標準，包括：透明度、風險和ESG標準與影響。投資人可以研究那些已被基金數據供應商認可的基金。基金數據提供商通常會定期對其評級或給分，並在其網站或媒體上發表評論和分析。
挑選ESG相關基金時，不妨留意那些第三方機構給予較佳評價的基金，這些機構將會依據不同ESG項目給予基金評分。
現階段較知名者，包含：晨星永續投資評級，會依據ESG風險程度評估出五個級距，表現最好的級距給予五顆地球；而MSCI ESG評分採用最優（AAA）到最差（CCC）共七種評分，評分越高，代表由E (環境)、S (社會)及G (公司治理)三個面向的整體表現愈佳；另外，理柏ESG評分，針對E、S、G的10大面向給予評分，分數越高代表ESG表現較佳且訊息揭露程度高。
當多家第三方機構給予該基金的ESG評分越高或越肯定，更能彰顯該基金在ESG數據透明度、ESG應用程度等面向等多面向更符合ESG指標。此外，除了基金本身，也可留意這些第三方機構對於管理該基金之資產管理公司的評分，去檢視該資產管理公司是否本身就有符合ESG標準。
其次，投資可留意ESG基金布局產業，ESG產業輪動快速，若投資組合均衡布局ESG主題，更能掌握長線題材脈動。根據Bloomberg資料統計，觀察今年以來報酬率，以環境主題指數來看，以汙染防治報酬最佳達18.64%，但並非所有環境項目都表現亮眼，相較之下替代能源就下跌10.6%。進一步檢視，同期間ESG中的環境(E)項目表現較弱，下跌3.03%，不過整體ESG指數卻上漲5.15%(見圖一)。顯示不只聚焦環境，看重整體ESG，穩紮穩打才是ESG投資的宗旨之一。在國家、產業（環境生態+ESG）及個股配置較全方位分散的基金，更有機會造就穩健、波動度低的投資組合。
鋒裕匯理基金環球生態ESG股票榮獲晨星永續投資評分最高5顆地球的認證，ESG風險表現在眾多基金中拿下前10%的好成績，並獲得理柏ESG評分達70分以上，具良好的相對ESG表現。產業配置則分散於ESG十大類別，包含科技效率/智能、能源效率/綠色建築、永續運輸與ESG承諾等。單一投資類別最高比重不超過25%。
在企業部分，鋒裕匯理資產管理的責任投資表現獲得MSCI評等AA。而一路走來，鋒裕匯理資產管理持續優化ESG，從2017年A評級於在2019年調升為AA評級，並持續至今。而「100%ESG願景」與投資人的支持之下，鋒裕匯理資產管理所管理的責任投資規模達持續攀升，來到7050億歐元 ，較上一季的3780億歐元，成長86%。
鋒裕匯理資產管理將責任投資視為企業四大基石之一，早於2000年就成立ESG專屬團隊，該團隊目前已經針對全球10,000多家發行人進行了評級。同時，身為資產管理者，我們在2020年參加了4,240次股東大會。 並積極參與ESG股東提案65％投了贊成票，其中86％是與氣候有關的提案。
展望後市，ESG產業趨勢浪潮仍在持續，譬如風力成本下降是長線趨勢，有助於風能產業的發展。根據世界知名風電專家Lawrence Berkeley National Laboratory (Berkeley Lab)的調查，技術和商業進步有望繼續降低風能成本，預計到2035年風能成本將下降35％，甚至到2050年將降低37％-49％。
表一、現階段常見ESG評分
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項目
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評分細節
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晨星永續投資評級
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晨星永續投資評級用於評估共同基金成分股在環境、社會、企業治理(ESG)三方面表現，並與其晨星全球組別的同儕做比較。區分出五個評級級距(排名0%-10%、10%-32.5%、32.5%-67.5%、67.5%-90%及90%-100%)，並以地球圖像標示分數高低（1顆地球為最低，5顆地球為最高）
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MSCI ESG評分
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MSCI ESG評分採用最優（AAA）到最差（CCC）共七種評分，AAA為最優，AA優於A，以此類推。
評級越高，代表由E (環境)、S (社會)及G (公司治理)三個面向的整體表現愈佳。三大面向共包含10個不同主題，例如環境面向包含氣候變化、自然資源、汙染及廢棄物、環境機會4個主題，社會面向包含人力資源、產品責任、利益相關者的否決權、社會機會4個主題，公司治理面向包含公司治理及公司行為2個主題，其中10個主題中又包含37個不同的ESG關鍵指標。
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理柏ESG評分
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包括E(環境)、S(社會)、G(公司治理)的10大面向。
ESG評分0-25：相對ESG表現較差，並且在公開報告重要的ESG數據時透明度不足。
ESG評分25-50：在公開報告重要的ESG數據方面，令人滿意的相對ESG表現和中等程度的透明度。
ESG評分50-75：表示良好的相對ESG表現，並且在公開報告重要的ESG數據方面具有高於平均水平的透明度。
ESG評分75-100：在公開報告重要的ESG數據方面具有出色的相對ESG表現和高度的透明度。
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資料來源：鋒裕匯理投信整理 資料日期：2021/04/30
圖一、多元分散佈局 更能掌握ESG成長機會與趨勢
資料來源: Bloomberg，鋒裕匯理投信整理，指數皆採MSCI指數，ESG=MSCI World ESG Leaders Index，資料日期: 2021/3/31。
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