在總經方面：今年推動經濟成長最大的引擎為投資。受 惠於全球景氣復甦，半導體廠商擴增資本支出，台商回台投 資續落實，加上綠能設施持續建置等，預測今年民間投資實 質成長 18.88%，為近 11 年來最大增幅，上修 6.99 個百分點；因基期較高，預測明年民間投資成長 2.52%、上修 0.24個百分點。民間投資的大幅成長，主要是機械設備、離岸風 電、太陽能光電等綠能投資，這對台灣影響非常深遠，這一 期的投資可能就變成下一期的生產及出口，因此今年投資強勁可望使明年生產及出口也出現佳績。然因基期極高， 2022年投資成長勢將趨緩，預估成長率為 2.52%。 2021 年經濟成 長強勁的另一引擎為出口，隨著疫苗的施打日益普及，全球 景氣穩健復甦，新興科技應用與數位轉型商機持續熱絡，原 物料價格維持高檔，激勵我國出口頻創史高。 10 月出口金額由 396.5 億美元進一步上升至 401.4 億美元，正式突破 400億美元關卡，連續 16 個月正成長，為金融海嘯後最長的成長 周期，累計1~10 月出口金額 3642.0 億美元，續創歷年同期 新高， yoy 成長 30.0%，預測今年出口成長率將高達 28.88%。 同樣在基期偏高的情況下，預期 2022 年出口成長將趨緩至 6.14%。
 
 近期國內通膨上行壓力有增無減，主計處前週將全年 CPI年增率預測由1.7%上修至2.0%，恐逼近央行通膨目標區 間上緣，也因此，官方自11月以來釋出一系列物價穩定措施， 包括與業者協調以及降低進口關稅及貨物稅等。行政院已率 先進行關稅調降等措施因應此波成本推動型通膨，而臺灣央 行則尚未動作，我們認為，央行基本上啟動升息以因應通膨 上漲的背景在於內需推動為主，而當前因臺灣民間消費仍處 於疫情衝擊後初步復甦階段，且此波物價上漲為全球供應鏈 斷鏈所致，亦即供給面衝擊，因此央行尚未啟動緊縮政策。 另一方面，目前新臺幣已自去年以來升值7.8%，實已具有壓 抑進口物價的效果。就中長期而言，雖然臺灣受惠於疫情控 制迅速，促使景氣表現維持穩健，產出缺口有望保持正值， 惟全球大宗商品價格持續攀升，臺灣亦面臨民眾通膨預期逐 漸升溫，恐轉而對經濟造成衝擊。考量全球多數經濟體已透 過縮減寬鬆貨幣政策(部分甚至已轉向緊縮)來壓抑通膨預期， 市場預期臺灣央行可能將提前於今年底啟動升息循環，以緩 和通膨持續走揚之擔憂。