中國經濟數據持續疲弱，政府持續推出房地產救市政策，與化解地方債務風險的措施，但市場信心不足，陸港股震盪走低。外資在12月持續流出中港股市，為連續5個月淨流出。後續觀察指標為房地產市場止穩、消費復甦、製造業訂單回流狀況。中港股市有跌深反彈的機會。基金重點配置的台灣、美國科技類股受惠美國公債殖利率下跌，在11-12月有較強表現。