台新全球多元資產組合基金一月份經理人報告

1月份全球金融市場延續2023年漲勢。雖12月非農新增人數優於預期，市場對於3月份降息的預期消退，導致月初一度出現獲利了結賣壓。隨後公布的企業財報普遍樂觀，且台積電公布第四季營收與獲利優異，公司稱AI半導體需求仍在擴大，手機及PC終端需求穩定，加上nVidia新晶片應用發酵，半導體與科技類股領漲大盤，推升指數續漲。全月份股優於債，MSCI世界股票指數上漲0.53%，彭博美國整合債券指數下跌1.38%。

IMF預估2024年全球經濟成長3.1%較去年10月預估上調0.2%，2025年則預估成長3.2%。反映通膨降溫、經濟軟著陸的主旋律，近期公布之企業財報傳出佳績，截至2/2，S&P500 Q423獲利成長7.8%、扣除能源後成長11.3%，營收年增3.1%、扣除能源後年增4.5%，營收獲利增速連三週上修。大型科技股中，Tesla與Google展望較弱，Meta及Amazon各因增加股票回購配發股利及減支奏效、展望優於預期而帶動整體科技族群續漲。

聯準會在1月份FOMC會議上明示3月份不會降息。而1月非農就業新增35萬人，12月數值也上修，跡象顯示短期內降息已非推升市場因素，10年債殖利率將維持在4%以上，利率敏感性高之類股如REITs與小型股等壓力較大，大型成長股與科技股續為盤面主流。但因Magnificent 7評價已貴，且1月已大漲一波，預估2月份波動會放大，直至接近2月下旬nVidia財報，對AI應用的預期將再度刺激盤勢上攻。