群益全球優先順位非投資等級債券基金一月市場綜合評論

投資策略：

由於Fed升息幅度再度縮小且通膨應已見頂，令十年期美債利率今年來一路下滑35個基本點至3.52%，進一步帶動所有債券價格紛紛上漲，而非投資等級債信用利差更是大幅收斂55點，顯示基本面已轉趨穩健；此外，隨著供應鏈問題緩解和限制性貨幣政策導致需求疲軟，經濟軟著陸的可能性增加，而目前非投資等級債券收益率約9%，明顯高於過去十年平均，甚具投資價值，從長期角度來看，現階段仍有更多息利雙收的潛在空間可期。

債券投資上，現階段基金仍將重點放在定價能力較高的企業。看好基礎工業(主要為銅產業)、保險及航空業，尋求所選債券在信用利差方面能有持續縮窄的潛在空間。匯率避險操作上，美元轉弱下，將伺機增加美元避險比重，至於人民幣級別基金仍維持高度避險。