國泰臺灣低波動股利精選30基金七月份經理人報告

回顧7月份， 台股走勢由跌轉漲， 美股亦呈現上漲趨勢。 數據方面， 在輸入性通膨壓力下， 該月CPI年增3.59%， 加上歐美高通膨持續， 導致經濟衰退隱憂，主要機構示警並下修今年全球經濟成長預估， 台灣下半年出口可能因全球需求降溫影響而放緩。 另外主計處在月底公告台灣第二季GDP年增為3.08%， 符合央行預估值， 其中出口增速放緩與進口成本上升， 造成淨出口負貢獻-1.55%， 細項來看， 本季主要動能在外需有車用、 HPC、 工業等支撐， 內需則是隨本土疫情確診人數有所下滑， 其消費動能依舊持續未下降。 同時本月國安基金7/12召開臨時委員會議， 針對台股盤中大幅下跌進行討論， 國安基金認為， 盤中最低13,928點為近期最低點， 距離今年高點18,619點， 已下跌4,691點， 跌幅達25.19%， 台指期貨自夜盤開始大漲， 開啟新上漲行情。 未來將持續觀察投資組合追蹤情況， 進行動態調整。

展望8月份， 市場認為通膨有望在下半年緩解， 在通膨預期方面， 因油價於7月持續回落， 預計8月將公布之各項7月通膨數據將首見明顯降溫， 有助帶動通膨預期進一步下降， 惟須留意薪資、 住房通膨的上行風險。 由於8月沒有FOMC會議， 市場將有2個月的時間觀察景氣動能、 及通膨回落速度。 同時適逢各大企業財報公告， 需留意科技股下修財測風險， 短期市場對製造業庫存調整仍存在風險， 事關下半年供應鏈營運動能， 仍建議等待走勢確立後可以波段偏多操作。