國泰臺灣加權指數單日正向2倍基金四月份經理人報告

回顧4月份， 台股走勢持續受到國際情勢及地緣影響， 油價與大宗商品高漲推升國內通膨壓力， 需注意通膨如持續將會影響到消費意願，導致銷售動能轉弱與經濟動能趨緩。 再者本土疫情快速升溫與中國封控尚未緩解， 市場擔憂供應鏈問題惡化拖累全球經濟成長， 帶動採取保守觀望態度。 本月台股成交均量平均低於3,000億元。 觀察美國經濟與財報數據， 在失業救濟金不如預期與褐皮書影響， 美債利率持續拉升， 且在FED官員發表鷹派升息言論後， Powell更在IMF表示聯準會將致力於快速升息， 在市場預期聯準會將推出更鷹派政策下， 造成全球股市資金持續流出之壓力， 因此台股在多空情緒， 盤勢較為震盪， 技術面在月季線之下屬於低檔走勢格局。 基金投資組合為達貼近標的指數之追蹤效果， 利用證券相關商品建立相對應之投資曝險部位。 未來將持續觀察投資組合追蹤情況， 動態進行部位調整。

基金操作策略方面將關注每日之市場價格波動與期現貨之價差表現，並為貼近追蹤目標， 將每日進行追蹤調整， 資金部位則考量期貨部位所需保證金與未來市場申請買回之流動性準備進行配置。 展望5月份台股， 在國內近期疫情新增病例快速上升， 市場也出現劇烈震盪， 4月以來跌幅為6%，預期在貨幣政策縮下， 股市可能會有修正情緒， 且在美元走強外資又持續匯出台灣情況， 台幣呈現趨貶格局， 另外在中國疫情控管下， 台灣相關供應鏈也受到影響， 引發市場對鋼鐵及航運擔憂。 然在過去經驗中， 美國進入升息循環後約6至12個月後有望迎來新上漲行情， 台股推斷亦追隨其走勢。另外台灣在經濟數據表現上， 主要觀察CPI， 預料地緣衝突及中國封控恐推升物價， 面對美國升息與過去兩年股市高基期下， 預期台股企業獲利恐放緩， 後續關注高通膨所帶來效果是否能緩減， 調高殖利率較高的題材類股。