鋒裕匯理創新趨勢多重資產基金九月份經理人評論

美國近期零售銷售與工業生產數據表現皆優於預期，顯示美國經濟依舊保持韌性，儘管就業相關數據表現持續低於市場預期而出現降溫跡象；通膨方面，美國7 月CPI年增率回升至3.2%，略低於市場預期，而核心CPI則如預期由4.8%降至4.7%，核心PCE如預期由4.1%回升至4.2%；貨幣政策方面，聯準會主席鮑威爾於央行年會中表示若必要準備好進一步升息，但將謹慎行事，而多數央行官員維持偏鷹基調，使市場對聯準會升息擔憂升溫。2年期美債殖利率較前月下滑1基本點至4.86%，而10年期則上升15基本點至4.11%。展望後市，預期美國通膨將續呈現降溫趨勢，就業市場放緩也為美國經濟軟著陸帶來希望，9月停止升息幾乎已成定局，市場對聯準會升息擔憂有望持續緩解，惟在聯準會不願排除升息可能性的言論與基調下，市場對 11月升息擔憂恐難完全消退，另外，持續穩健的經濟數據可能使市場對於降息的時間點預期延後。

本基金甫於8月下旬成立，仍處於布局建置投資組合階段，主要投資之四大主題：數位經濟、生命科學/醫療科技、工業4.0及地球永續，其主要公司包含AI、大數據及雲端運算/服務，及醫療科技等，第二季財報均繳出亮眼成績與展望。本基金在股票方面重心配置為數位經濟及生命科學/醫療科技。同時依據各公司財報與展望採取汰弱留強，並賣出部份展望不如預期個股。資產配置上，維持中性配置，股票部位將控制於60-63%；債券部位控制於30-35%，對存續期間看法為中性。