國泰臺韓科技基金十二月份經理人報告

全球股市2023年封關， 新興亞股漲多跌少， 其中台股封關日上漲， 寫下年度收盤新高17930.8點， 全年上漲26.06%， 為新興亞股中最強， 再來是南韓的19.30%及印度的18.10%， 但泰國跌15.67%最弱， 其次是菲律賓的2.06%跌幅；另從資金流向來看， 外資2023年買超印度達214.3億美元， 印度成為新興亞股中資金淨流入最多的股市， 再者是買超南韓 107.1億美元、 台股69.3億美元， 而泰國則賣超55.1億美元最多。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、 期貨價差變動、 期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響， 並以貼近指數表 現為目標進行調整， 期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動 性需求動態調整。 展望2024年1月， 台股仍處在農曆年前的行情中， 且在台幣強勢的加持下， 外資仍有可能呈現淨流入的姿態， 但也須警 惕市場的變化。 若是國外市場情勢發生改變， 則須依靠內資撐盤或強 攻， 但加權指數接近18000點的整數關卡， 市場的情緒也是明顯高漲， 有極大的可能在此背景下攻克18000， 並有希望繼續向上突襲， 為台 股的完整農曆年畫上一個完整的句號。 中國方面， 尤其觀察中國的經 濟前景是否有發生改變， 年初對中國經濟的過份樂觀已被證實是錯誤， 若這個大型經濟體仍無法在今年展現其頑強的經濟實力， 則台股中與 中國關聯性較大的個股將面臨重挫。 美國方面， 雖然市場已預測 2024年3月降息和美國經濟軟著陸的看法， 但聯準會官員及眾多經濟 學家， 皆與市場看法存在根本上的分歧， 在前述的分歧下， 有可能令市場再掀波瀾。 在加權指數中， 權重最高的電子股， 也與近些年的AI話題息息相關， 可預想的是， 若AI話題失去熱度， 且市場資金不再過 度流入， 則台股必遭重挫。 總體而言， 雖市場情緒的高漲且台幣持續 升值， 但台股一月仍須提防回檔風險。