台新高股息平衡基金十二月份經理人報告

在基本面方面，基期雖高但企業獲利展望良好，半導體資本支出持續在高檔，台美日競相積極擴產，先進製程及成熟製程雙方面帶動的半導體的成長循環仍在持續，景氣回升使全球PMI保持擴增，中國也回到成長軌道，顯示全球增長持續，在產能瓶頸上，車電相關已能開始滿足客戶需要，有利於終端產業回升，但次產業如Foundry、載板、矽晶圓等次產業在2022持續為供不應求狀態。

在風險面上，變種新冠病毒之病毒性合於學理預測的開始下降，與病毒共存將是未來常態，目前風險在於聯準會將提前升息，美國聯準會公佈12月會議紀錄，因決策官員討論可能需要加速升息、並縮減資產負債表，以對抗通膨。若非農就業人口數據強於預期，市場對Fed 3月即宣布升息的預期機率可能再度持續揚升，短期內，依以往九次Fed升息經驗來看，對股市評價有負面影響。

操作上仍以長期配息穩定為主要核心持股方向，並期望佈局一些殖利率在市場均值之上且有高度成長之標的，另在契約下佈局部份非高股息標的，目前以半導體如矽晶圓/傳產如運輸等次產業為持股主軸。