中國信託20年期以上BBB級美元公司債券ETF基金九月操作策略與十月展望

中信投資級公司債ETF(基金之配息來源可能為收益平準金)追蹤彭博20年期以上BBB級美元公司債券指數，並主要投資於由企業所發行20年期以上且信評BBB-至BBB+之美元計價債券。截至9月底，基金持有220檔債券，持債比重99.53%，最差殖利率5.61%，最差信用利差1.45%，修正存續期間14.05年。

9月份信用利差收斂5個基本點，9月份發行BBB等級金額約占整體投資等級債券金額約52%，顯示在經濟軟著陸情況下，BBB需求不減。利率方面，聯邦資金利率下調2 碼至4.75%-5.0% 的目標區間，這是四年多來的首次降息。最新利率點狀圖顯示，央行預計2024 年還將再降息2 碼。聯準會主席鮑爾也警告，勿將2碼降幅視為常態，接下來的調整會在適當情況下透過加快、放緩或暫停降息步伐，以反應即將發布經濟數據。9月份，10年期公債利率下跌12.25bps，30年期公債利率下跌7.64bps。展望10月，現階段經濟數據顯示美國軟著陸，整體信用利差低檔，後續觀察正實質利率過高太久是否衝擊實體經濟發展，將牽動利差的走勢，而美債走勢也將影響投資等級殖利率表現重要因素之一。