國泰全球基因免疫與醫療革命ETF基金八月份經理人報告

市場通膨憂慮持續發酵，石油庫存雖略有回升，但油價依舊在每 桶100元上下震盪，根據美國公布的資料顯示，美國最新7月CPI季 調後年增率為8.48%，相關項目如房屋、新車再創新高，二手車、能 源也維持在高檔；今年在整體對抗通膨的氛圍下，市場資金湧入能源、 拉美、及天然資源等市場，相較於成熟市場及科技股的負報酬，能源 指數有上漲高達五成，新興拉美與天然資源指數表現也不遑多讓。未 來將持續觀察投資組合追蹤情況，進行動態調整。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、期貨價差變動、期貨到期 轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響，並以貼近指數表現為目標進行調整， 期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。全球央行年會 釋出偏向鷹派訊息，市場對加息的預期發酵、風險情緒轉為保守觀望，全球股市 大多拉回整理。以美國來說，俄烏戰爭誘發的食品通膨影響較低，特別在農產品 相關的衝擊相對較小，核心通膨近期也有走緩，然而，美國服務業通膨仍處於相 對高檔，反映了薪資等服務性通膨更具黏著性的棘手問題。歐元區隨著俄烏戰爭 持續所帶來的輸入性通膨，加上天然氣價格持續走高，隱含歐洲通膨尚未見頂。 英國則面對「英國脫歐」的人力成本攀升（服務業通膨）及能源價格走高的雙重 打擊，同樣對整體通膨帶來上檔壓力。