統一大龍騰中國基金二月份市場回顧與操作策略

2月以來全球股市續漲，展望2024年第1季至第2季，後續上漲關鍵來自於Fed啟 動預防性降息(5月後)，以及Nvidia 5月財報釋出的盈餘、財測再度打敗市場預 期，有望帶動AI族群續漲。然近日漲勢下， S&P 500指數已接近年初各家機構預 估的2024年高點，台股大盤P/B亦已超過2.2x，潛在上檔空間已小，雖不至於引 發大跌，但預期趨於類股輪動，操作難度加大。

中國市場部分，農曆假期前消化恐慌賣壓，隨假期後一系列救市措施，如中國證 監會禁止不理性拋售、禁止機構透過指數期貨放空A股，配合人行降息，以及國 企啟動購房轉租緩解商品房市場壓力等，上述措施預期於未來半年逐步發揮成 效，故陸股2024年，尤其下半年行情可期。

操作上，維持看好關鍵設備/材料國產自主、 AI相關、醫藥、重新補庫的消費電子 族群，以及具產業壟斷地位並具有政策任務之國央企為優先投資，持股水位則 將逢高適當獲利了結，小幅降至80-85%。

布局重點領域：

1.中國持續擴大對一帶一路國家影響力，故投資參與一帶一路政策的關鍵原料 及基建設備國央企。

2.AI軍備競賽使中國推動半導體國產為確定方向，布局明確受惠者。

3.消費電子去化庫存即將結束，擇其中特定概念布局。

4.醫藥股普遍位處低基期，擇具特定題材的創新藥、醫藥外包(CXO)類股。

5.全球新能源車、充電樁滲透率仍低，中國在新能源車領域為領導者，關注產業 鏈中零部件投資機會。

主要持股相關產業：

一帶一路相關：持股18%。

國產自主：持股7%。

新能源：持股6%。

科技：持股32%。