中國信託10年期以上優先順位金融債券ETF基金十一月操作策略與十二月展望

中信優先金融債ETF追蹤彭博10年期以上優先順位金融債指數， 並主要投資於由銀行業發行10年期以上且信評為投資等級之美元計價債券。 截至11月底， 基金持有76檔債券， 持債比重99.34%， 最差殖利率5.44%， 最差信用利差1.46%， 修正存續期間12.60年。

11月份， 基金淨值上漲5.49%， 信用利差收斂19bps， 最新財報表示隨著NIM上升， 有助支撐銀行放貸放緩情況。 此外，效率比率有所改善， 資產質量相當良好， 儘管存款繼續從歷史高位收縮， 但仍比疫情大流行前水平高出4.8兆美元。 另外， 多數與會的聯準會官員認為未來放慢升息的步伐很可能就會是合適之舉， 以便評估貨幣政策的收緊對於經濟和通膨的影響有時間差、 甚至討論到金融穩定相關的風險， 所以未來利率風險是下降的。 11月份， 短天期2年期下跌17bps， 長天期10年期公債利率下跌44bps， 30年期公債利率下跌43bps。 展望12月， 在就業市場穩健和通膨緩降情況下， FED維持高利率貨幣政策不變。 短線上， 利率偏區間震盪， 市場繼續消化經濟數據的信息和關注地緣政治風險引起金融市場的震盪情況， 中長線走勢觀察累積的貨幣政策對通膨和實體經濟滯後的影響性， 和金融業備抵呆帳是否大幅提升， 而美債走勢也將影響優先金融債殖利率表現重要因素之一。