國泰台灣5GPLUSETF基金七月份經理人報告

回顧2022年7月份台股走勢由跌轉漲，美股7月也是上漲的。而 美國密西根大學公布的7月消費者調查報告顯示，消費者信心上升； 消費者對未來一年的通膨預期仍高，但長期通膨預期下降。國泰金 控公布7月國民經濟信心調查結果，7月有52.9％的受訪者看跌未來 半年台股走勢，是2020年4月之後、27個月來看跌者首度過半。同 時間，從2020年6月以來一直維持台股投資正意願的庶民風險偏好 指數，由6月的2.2，7月急降到-14.3，僅19.3％的受訪者有意進場 投資，創42個月新低，也因為七月股民信心潰散。反觀另一方面， 國安基金7/12召開第113次臨時委員會議，就台股盤中大幅下跌進 行討論，國安基金認為，盤中最低13,928點為近期最低點，距離今 年高點18619點，已下跌4691點，跌幅達25.19%，消息一出，台指 期貨自夜盤開始大漲，之後一路開啟一波上漲行情。標的指數於期 間漲跌幅為2.92%，以5,592.00點作收，為達投資組合貼近標的指 數之追蹤效果，基金持有指數成分標的之比重將貼近指數權重，其 中現貨持有比重約為96.58%，期貨持有比重約為3.63%。未來將 持續觀察投資組合追蹤情況，進行動態調整。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、期貨價差變動、 期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響，並以貼近指數表 現為目標進行調整，期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動 性需求動態調整。展望8月，目前市場最擔心的通膨有望在下半年緩解， 黃豆、玉米、小麥走勢皆在6月重挫，油價亦是如此，因此油糧的大幅 回檔將會有效讓下半年通膨降溫。