統一大龍印基金九月份市場回顧與操作策略

8月美國PCE通膨漲幅溫和，以三個月和六個月為基準的核心通膨年增率呈現放 緩，且去除房租以及能源的核心服務通膨(Supercore PCE) 年增亦處於3年來的 較低水平，使聯準會更確信通膨已經受到控制，並可能在後續會期連續降息。預 計在勞動市場仍然穩健、價格壓力趨緩、以及民間資產負債表仍健康的情勢下， 消費支出仍將溫和成長，美國經濟持續軟著陸，消除市場對經濟衰退的擔憂。

中國部分， 9月下旬政府釋出刺激經濟措施，經濟學家認為有助於達成2024年5% GDP 成長目標，多數經濟學家認為中國的問題在消費者缺少信心，需要更多刺 激政策才能避免陷入通貨緊縮的困境。此次政策激勵A、 H股大漲，在市場氣氛轉 佳與國際熱錢流入下， 4Q24中國股市可持續表現。

產業部份，科技乃至AI相關仍是未來幾年的核心主軸，操作上將以汰弱留強，持 有供應鏈各環節中最有競爭力的公司為核心。此外，電力、供電、配電等產業也是 全球大勢所趨，也會核心配置。此外也會配置如中國或印度內需、公用事業及消 費等概念股。

選股方向，資金有從高估值科技股流出，轉向優質傳產龍頭，或是優質中小個股現 象，因此基金仍維持既有核心持股之配置，但會略為降低持股水位，伺機逢低布局 股價明顯回檔，或估值相對便宜的優質個股，並將持股比重拉回到90%以上。

基金看好類股如下：

中國： A、 H股持股10%，看好基建、石化及金融等類股。

印度：持股22%，看好受惠農村經濟復甦、油價下跌和產業集中度提升的龍 頭公司，包括IT服務、銀行、非銀金融、印度製造、消費、家電及電力等。

台灣：持股40%，看好半導體、 AI伺服器相關供應鏈、內需消費及生技等。