國泰中國新興戰略基金十月份經理人報告

10月陸股與港股陷入整理區間， 主要係因短線上漲過快， 且市場關 注財政政策規模落地， 因此選擇獲利了結， 並以TMT表現較佳， 上證、 深 圳、 創業板於該月分別-1.7%、 +0.58%、 -0.49%；分板塊看， 表現較好 爲電子+14.65%、 計算機+14.46%、 綜合+10.72%、 國防軍工+10.21%、 環保+8.78%， 表現較差爲食品飲料-9.44%、 煤炭-8.04%、 石油石化- 7.08%、 美容護理-4.42%、 醫藥生物-4.32%。

10月製造業PMI爲50.1%， 前值49.8%；非製造業PMI爲50.2%， 前 值50.0%。 10月製造業PMI超季節性回升， 反映出一攬子穩增長政策對預 期提振的作用明顯。 不過供需恢復的不平衡小企業景氣度依然低於榮枯綫 等問題仍然存在。 預期的提振、 內需的恢復也幷非一蹴而就， 全年經濟增 長目標的完成或仍需政策加力， 下一步關注人大常委會會議後， 財政政策 是否有所確認。

10月份盤勢雖陷入盤整， 但日均成交量仍維持在2萬億元左右， 顯示 多頭交投情緒仍有維持， 在三季報全數發佈完畢後， 市場轉為關注年度切 換的可能行情， 短線待看美國總統大選結果與中國財政政策落地狀況， 因 此判斷短線將呈輪動格局， 中長線多頭仍可期待。

在財政政策落地之前， 資金選擇在快速上漲後迅速獲利了結， 盤勢 因此陷入震盪整理， 惟市場日均成交量仍維持在2萬億上下， 顯示多頭 氛圍仍在， 關注經濟數據變化， 而基金仍聚焦成長股， 包括但不限於電 子、 消費等。