以製造業週期、中國信貸脈衝及政府換屆時程推估中國經濟最早於2H22觸底，目前中國逐步放鬆清零政策，但房市尚未落底，消費亦因人均收入滑落及就業疲軟而未見反彈，政府穩經濟措施仍須時間傳導至實體經濟。
2022年採成長與價值均衡佈局；成長股關注增長持續性，首選新能源車產業鏈；價值股則首選低估值的電信、基建與港銀。