國泰小龍基金十二月份經理人報告

12月份台股大盤上漲2.85%，其中電子指數上漲3.87%，金融 類股上漲0.89%，非金電上漲1.15%，外資買超1801億元，投信買 超202億，自營賣超903億元(其中避險賣超682億元)，期貨部份月 底外資淨空單約1.67萬口，外資連兩個月轉向買超，籌碼面轉為正 向;總經方面，美國11月CPI年增率3.1%符合市場預期，12月FED 會議維持利率不變，並在會後聲明中開始有轉向鴿派的態度，而從 會後公佈的點陣圖中顯示2024年將降息三碼，美國經濟軟著陸可 能性很高，市場在FED會議氣氛轉向樂觀，帶動各主要指數上漲;此 外從基本面而言，晶圓代工產能利用率最低點已過，近期已有部份 IC開始回補庫存，而2023年AI開始爆發，2024年市場亦期待在PC、 NB上增加對AI的應用，可望帶來部份新增需求，散熱及材料升級 趨勢亦可望延續，且12月份台幣升值明顯，外資持續匯入亦可望 提供台股動能，惟部份產業評價已高，須留意業績能否跟上股價表 現。

未來展望與佈局:升息議題已解除，尋找實質AI受惠個股，個 股若有下跌將逢低佈局，尋找2024年相對成長性較佳或於第一季 淡季表現較佳之個股。目前電子類股持股比重約93.8%，非金電比 重約6.2%，主要佈局以半導體類股、AI、SERVER為主。