俄烏戰爭爆發，導致風險情緒惡化、油價飆漲，預期Fed會避免過激的升息步伐，但由於美國就業市場強勁且通膨高企，預料Fed將照原定計畫於3月份開啟升息循環，貨幣政策收水疊加地緣政治不確定性，導致股債市波動劇烈。配置上，本基金以屬性偏防禦的收益類股票，搭配高收益債及短天期信用債，並保有10~15%的流動性部位，待不確定性減輕後再逢低回補股債市部位。