統一全球新科技基金七月份市場回顧與操作策略

全球股市在7月份呈現先漲後跌格局，主要受到美國總統選舉不確定性，美國 半導體可能的新禁令等不利因素所拖累。原先預計9月開始的總統大選不確定 性，所導致的大盤修正提早來到，加上歷史經驗顯示， FED降息前一個季度， 大盤容易轉為震盪格局；兩者效果加乘下，使得整體大盤7月份波動度加大， 市場進入調整格局。

7月美國製造業活動連續第四個月萎縮， ISM製造業指數降至46.8，低於預期 的48.8，加上通膨MoM穩定進入0.2%的下降格局，顯示目前美國經濟走軟， 失業率攀升，但通膨也逐步走緩，經濟下行風險與通膨上行風險轉為平衡，符 合FED正式進入通膨與就業平衡的階段。預計短期盤勢仍較為震盪，但考慮降 息在即，市場資金充沛，企業獲利2024與2025年仍處於成長階段，大盤多頭 趨勢看法不變。

科技類股全年獲利預估上修呈現分歧，電動車獲利率仍面臨壓力，車用與工業 晶片需求疲弱，但沒有再度惡化的跡象；半導體設備受惠先進製程2nm，訂單 開始呈現復甦；四大CSP資本支出均呈現QoQ以及YoY大幅成長，有利於AI相 關供應鏈的營運動能。值得留意微軟Azure平台成長30%， AI貢獻成長呈現逐 季增加，同時部分軟體業者已開始受惠AI軟體應用有營收注入，因此預計AI軟 體應用也將逐步成為AI的投資焦點。

基金看好類股如下：

基金持股因應總統選舉不確定性，短期維持中性，維持在85%上下。

主要核心持股在全球半導體佈局，聚焦AI Server、通訊設備以及資料中心 相關基礎設施等產業，主要區域佈局美國、台灣、日本以及中國等相關受 惠AI供應鏈，並同時佈局受惠於AI應用滲透的軟體應用企業。