中國信託15年期以上新興市場美元主權低碳債券ETF基金六月操作策略與七月展望

中信低碳新興債ETF追蹤ICE15年期以上新興市場美元主權低碳債券指數，主要投資於新興市場政府發行之15年期以上且債信評等BBB-以上之美元計價債券，指數鎖定長天期新興市場主權債，篩選投資等級債以上之債券，精選前12大新興市場國家。截至6月底，基金持有51檔債券，持債比重96.13%，最差殖利率5.44%，最差信用利差1.64%，修正存續期間13.27年。

6月份基金淨值上漲2.84%，FED六月份暫停升息，但目前美國經濟具有韌性，鮑威爾持續強力表達對抗通膨的決心，未來採謹慎升息，年底前仍有一至兩次空間。目前市場已完全反映7月升息一碼，且今年降息預期趨近於零，而整體新興市場資金壓力獲得緩解。展望7月，亞洲新興國家的通膨放緩，南韓、印度、印尼和菲律賓可能今年就宣布貨幣政策轉向寬鬆，IMF預估新興市場2023年及2024年的經濟成長率分別為3.9%及4.2%，優於成熟市場國家，有助資金重啟回流新興市場。整體而言產業面受到政府支持，而地緣政治風險有所緩解，全球央行升息即將結束，較高息收的新興市場料將持續得到資金青睞，在長期方面，則須留意政府與企業信用基本面變化，進而影響利差表現。