統一全天候基金六月份市場回顧與操作策略

上半年總體環境雜音頻傳，先是升息與通膨因素打壓股市，俄烏戰爭拉高原物 料價格加劇通膨。隨著俄烏戰爭的影響逐漸淡化，通膨與油價於第二季見頂， 靜待通膨回落訊號，唯需注意全球經濟硬著陸風險。聯準會升息腳步有望不再 加速，亞幣貶值、資金流出亞洲的情況也可望止穩。

隨著資金熱潮湧退，預估台股第三季呈現盤整格局，關注以下幾點台股落底訊 號： (1)指數補跌至熊市滿足點。 (2)產業庫存調整至初步滿足點。 (3)歷經企業 獲利數字下修利空測試。 (4)Fed今年升息幅度及節奏確定。上述不確定因素澄 清後，跌深成長性個股將迎來反彈，包含伺服器、網通等個股因短線利空跌深 創造買點，同時可關注科技創新之利基型IP、矽晶圓、半導體設備等；與此同 時，消費、汽車與航空等族群將受惠於下半年台灣疫情逐步解封。現階段操作 宜選股不選市為主，聚焦股價跌深但具有基本面支持的電子個股，中長期可選 擇低基期或是具有政策支持的傳產類股。

基金看好類股如下：

晶圓代工:晶圓代工業者在漲價效益及產品組合有利，且產品組合持續改善 將帶動毛利率上揚。

IC載板:ABF載板生產難度提升，預期2022年ABF載板供需缺口將進一步擴 大，整體ABF載板供不應求持續至2023年。隨著IC載板廠產能利用率持續 滿載，產品組合改善與漲價效益，將可有效提升毛利率。

解封概念股:全球疫情趨緩，帶動航空、汽車、戶外休閒、飲食等需求，相 關個股營運可望走出谷底。