統一新亞洲科技能源基金十月份市場回顧與操作策略

10月美債殖利率持續攀升及地緣政治風險，帶動油價上漲，推升風險情緒， 造成風險性資產全面修正。最新聯準會會議再度暫停升息，升息階段逐步進 入尾聲的格局確立，研判美債殖利率上漲至5%，已接近滿足點，且實質利率 已經來到2.4%，逐步到達2%~2.5%限制利率水準。觀察短中長期風險情緒， 短期風險情緒來到相對差的位置，研判股市下跌已反應市場大部分負面情 緒，預計聯準會會議後，隨美債殖利率從高點往下，且以巴戰爭進入地面戰 後，沒有造成戰爭外溢風險，使油價維持穩定，有利於股市回升。

日銀維持政策利率於-0.1%及10年期公債殖利率目標0.00%，但取消10年期 公債殖利率嚴格的1%上限。日銀繼續大規模購買債券，緊縮幅度低於市場預 估，使日幣回貶並帶動市場信心。中國經濟則在回升後再度往下，新訂單指 數重回收縮區間。服務業PMI維持下行趨勢，顯示內需仍無明顯起色，需待 製造業動能穩定回升後，帶動服務業接續回升。

持股維持在81%上下，聚焦AI伺服器相關供應鏈、資料中心及美國雲端龍 頭公司。主要佈局美國與台灣相關AI供應鏈、日本半導體等具有競爭優勢 產業；中國佈局受惠AI伺服器供應鏈，如光通訊等，和可望受惠全球科技趨 勢、衛星配置、中國手機復甦相關供應鏈。