美債利率上升持續影響美國非投資等級債表現，此外， 市場擔憂未來經濟衰退風險，同樣影響美國非投資債表現。展望未來，雖殖利率曲線倒掛隱含未來經濟有衰退風險，且部分企業下修資本支出與未來獲利預期，第 3 季美國企業營收與獲利大致保持強勁，財務基本面仍無虞，預期今明兩年違約率仍位於歷史低檔，信用無虞。通膨仍高背景下，縮減資產負債表與貨幣政策正常化仍為聯準會必要動作，但美債利率已經反映許多升息預期，而信用面來看，中國經濟受清零政策影響而成長下滑，烏俄戰爭蔓延風險也可能影響市場投資人情緒，而目前美國非投資等級債券利差具相對價值。美國短非投資等級存續期間短， 能抵禦美債利率與信用利差上升風險，目前美短非投資債利率已經較先前上升許多，其較高債券轉換率的特性也可使基金將資金布建於更高收益之債券。