國泰臺灣加權指數單日反向1倍基金五月份經理人報告

回顧5月份， 台股大漲再創近期新高走勢， 主要受到NVIDIA的財測大 幅優於市場預期， 使相關公司如台積電受益大漲， 也一併帶動相關個 股及大盤續漲創新高。 聯準會於利率決策會議後暗示， 將暫停升息， 但強調貨幣政策仍處於緊縮循環， 降息前仍需要更多時間觀察經濟數 據， 意味聯準會於今年底前降息的可能性並不高， 儘管如此， 聯邦基 金利率與二年期公債殖利率利差進一步擴大， 隱含市場高度預期聯準 會不久後將進入降息循環， 預期年底前開始降息， 甚至9月就可能啟動 降息循環， 並未因聯準會主席鮑爾重申年底前不降息而降低期望。 故 台股年線在5月第三周指數單周上漲4.34%後， 自2022年4月中旬以後 下滑的年線， 再度由降轉升， 年線遞降趨勢有望出現轉向。

基金操作策略方面將關注每日之市場價格波動與期現貨之價差表現， 並為 貼近追蹤目標， 將每日進行追蹤調整， 資金部位則考量期貨部位所需保證 金與未來市場申請買回之流動性準備進行配置。 展望6月， 聯準會於今年 上半年放緩升息步調， 美國10年期公債殖利率近期雖一度越過4%關卡， 惟再度突破2022/10月高點4.34%的機率不高。 此外， 台灣外匯存底 5,611.16億美元， 再創歷史新高的外匯存底將提供國內貨幣供給額總計數 增長的強力準備貨幣來源， 預期5月國內貨幣供給額續創新高的可能性相 當高， 台股資金水位仍在歷史高檔區， 成長動能雖趨緩， 但整體量能仍不 虞匱乏。 在通膨也將持續降溫下， 整體趨勢偏多不變， 惟台股5月漲了千 點， 短線漲幅大又快， 因此有較高的機率會出現漲多拉回， 指數建議等待 拉回再波段偏多操作。