台灣的塑化產業已由下游加工開始逐步向上整合,目前除原油必須進口外,不論是烯烴產品抑或是中下游原料,均早已自給有餘,近年來其中的一些產品,更是呈現生產過剩的情形,因此對外銷的依賴度日益增加,至於外銷地區,由於塑膠二三次加工廠商幾乎已全數外移中國大陸,加上過去中國地區石化產品的產能日漸不足,因此外銷都是以鄰近的中國大陸為主。以2001年的數據來看,外銷中國的比重分別佔PE、PVC、PP、PS、ABS的80.35%、63.91%、78.89%、73.82%及74.97%。由上述觀之,我國五大泛用樹脂的外銷比率持續拉高,加上外銷地區都是以中國大陸為主,可知中國內需市場的需求才是主導塑化原料行情的主要因素。
大陸市場之分析,若從進口市佔率來看,台灣的五大泛用樹脂中,以ABS、PS進口最多,而PVC、PP、HDPE排名第二,而LDPE/LLDPE則第四,以下將分別敘述各產品目前之狀況。
品名 |
大陸進口市佔率 |
大陸進口市佔率排名 |
台灣主要生產廠商 |
ABS |
43.48% |
1 |
台化、台達化、國喬 |
PS |
27.78% |
1 |
台化、台達化、國喬 |
PVC |
18.48% |
2 |
台塑、華夏、大洋 |
PP |
13.09% |
2 |
福聚 |
HDPE |
12% |
2 |
台塑、台聚 |
LD/LLDPE |
10% |
4 |
台塑、台聚、亞聚 |
資料來源:ITRI
PVC
聚氯乙烯(PVC)是生產量僅次於聚乙烯(PE)的泛用塑膠,其生產過程主要是先由氯及乙烷在氣相或液相中生成二氯乙烷(Ethylene Dichloride,EDC),隨後脫去一分子氯化氫,則可生成氯乙烯(VCM),而後VCM即為生產PVC的原料。PVC的應用範圍十分廣泛,可用做地磚材料、室內裝璜材料、線纜包覆、建材、包裝、玩具等等,其中主要的去化對象為建築業。2001年台灣PVC外銷比重為38.6%並不高,其中銷往中國的比重為63.91%,而中國PVC進口比率為35.88%,亦為五大泛用樹脂中進口比率相對最低者,台灣廠商生產的PVC在中國市佔率則約為20%,此外再由2000年中國PVC的加工貿易率60.4%來看,可知在分析PVC行情展望時,中國的需求因素算是在五大泛用樹脂中影響相對較小的。
目前全球產能及產量排名第一的為台塑公司,PVC年產能約為139萬噸以上,在全球及亞洲的PVC市場均有舉足輕重的影響力,而全球PVC市場中前三大生產廠商(台塑、LG Chemical、Shin-Etsu Chemical)的市佔率合計就已達約30%以上,因此若大廠欲穩定價格時較容易達到目的,這也是對PVC行情相對有利的因素;近期價格之上揚,主要則是因台塑減少其供給量所致,預計此波價格之上揚可持續到2003年1Q。
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資料來源:TEJ
PE
聚乙烯(PE)的化學性能穩定,可分為低密度聚乙烯(LDPE)、線型低密度聚乙烯(LLDPE)及高密度聚乙烯(HDPE),用途主要是以一般的民生需求為主。隨台灣乙烯產能充足後,PE的產量亦已明顯增加,外銷比重因此逐步提升,2001年我國PE產品外銷比重已達53.7%,其中銷往中國的比重高達80.32%,而銷至中國後加工貿易率並不高,可知對我國PE廠而言,中國的整體經濟表現及民生消費才是影響其營運表現的最重要因素。
中國地區LD/LLDPE及HDPE在下游的應用,可看到前者主要應用在農業用膜及包裝膜方面,而後者除包裝膜外,尚用於製造各種中空硬製品及注塑成型容易、擠出成型的板管片材等,應用範圍十分的廣泛。由於中國大陸目前正處於經濟的高成長期,且上游原料乙烯的生產不足,因此對PE的進口需求預料仍將有增無減,預計在需求持續增加及乙烯成本已難再明顯下降的情況下,2003年PE的平均價格應還會較2002年提高一些。
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資料來源:TEJ
PP
聚丙烯(PP)亦為重要的塑膠原物料,其密度雖較PE略低,但硬度更高且更能耐熱,並具極佳的耐候性。主要的用途是生產注塑製品如貨物週轉箱等,此外在汽車配件、纖維及薄膜方面也有相當比例的運用。
目前全球PP產能約在4200萬噸左右,未來至2004年已知的新增產能並不多,要到2005年才會有較明顯的增加,而需求預估未來每年可望以5.5%~6%的速度成長,未來數年整體供需的情況可望改善。2001年我國PP外銷比重達44.8%,而其中外銷中國的比例達到78.89%,中國對PP的進口比重為39.28%,而2000年中國PP的加工貿易率為59.3%;此外2001年中國PP進口量達208.65萬噸,較2000年的164.03萬噸大幅成長27.2%,2002年1~7月則已達136.33萬噸。由以上數據可知,我國PP目前亦供過於求,外銷以中國為主,而中國雖然對PP的進口比重並不是非常高,但由2000年至今年的進口量數據來看,成長的力道仍十分強。
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資料來源:TEJ
SM、PS及ABS
苯乙烯單體(Styrene Monomer,SM)以笨(Benzene)及乙烯(Ethylene)各約0.8及0.3的比例為原料製成,為毒性物質,並具有刺激性氣味。SM的去化主要有二:(1)再聚合以製作聚苯乙烯(PS)。(2)加入丙烯及丁二烯聚合成ABS樹脂。因此在分析SM的走勢時,除探究供給面的變化,需求面則就是觀察下游PS及ABS的需求。
由下游PS及ABS的需求情形來看,預估未來數年SM的需求成長率常為4%左右(每年85~90萬噸),成長率並不高,但值得慶幸的是供給面可望改善,預估2003年將較2002年的產能增加82萬噸(約+3.2%),而2004年則預估增加45萬噸左右(約+1.7%),且由於投資SM廠的成本頗高、技術層次密集,因此進入障礙較高,供需的差距將可望逐步拉近,因此雖然下游PS及ABS的市場狀況並不理想,但SM仍可望相對強勢。
PS則為熱塑性塑膠市場中最通用的一種塑膠原料,由於容易射出成型和押出成型,是工程及日用品的最佳材料。PS依聚合配方的不同,大致可分為GPS、HIPS及EPS三種,GPS為(通用級PS)以100%SM聚合而成,使用於日常用品、玩具、塑膠板等方面;HIPS(耐衝擊級PS)是添加了BR或SBR等橡膠之PS產品,主要用於汽機車零配合、電氣外殼等;EPS(發泡級PS)則添加了丁烷、戊烷等揮發性液體,可用於生產包裝材、隔熱材、緩衝材等。
全球的角度來看,目前PS屬於供過於求的情形,從亞洲地區來看也是如此,包括日、韓、台、新、印尼都已生產過剩,唯一還生產不足的地區就是中國大陸,因此各方均視中國為最佳銷貨市場,我們因此對2003年及其後PS的行情抱持較為保守的看法。
ABS是一種熱塑性塑膠,是唯一可電鍍的塑膠原料,其物性相當優異,具耐熱、耐衝擊、耐腐蝕、高光澤度、易著色、硬度高、成型容易且二次加工性佳等等優點,因此用途廣泛,可加工製成大如汽機車組件,電冰箱內襯,電視、收錄音機及錄放影機、電腦、洗衣機等外殼、小如電扇、玩具、飾物、日常用具等,大體上來說與家電及電子業的景氣有很大的關係。
由全球的角度來看,目前ABS也是屬於供過於求的情形,供需間的缺口約達200萬噸以上;而亞洲地區包括日、韓、台、泰、馬等國也都是供過於求,尤其是台灣在下游加工廠商及電子廠商大量外移中國後,至2001年ABS外銷比重高達84%,外銷地區也就是以中國為主(74.97%),目前中國ABS進口比率約為83.88%,而台灣產品在全中國的市佔率則高達約39.42%,亦佔有相當重要的市場地位。只是在目前電子業景氣仍低迷的情況下,我們對ABS在2003年的展望同樣是抱持著相對保守的態度。
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資料來源:TEJ
EG
乙二醇(EG的生產原料為環氯乙烷(Ethylene Oxide,EO),環氯乙烷為乙烯直接氧化後所得,而EO除做為乙醇胺、聚二醇及非離子型界面活性劑的原料外,最主要的應用就是再經水化後製成EG。EG的下游用途主要可分為聚酯纖維(聚酯粒、聚酯絲、聚酯棉,約佔EG應用的70%)及抗凍劑(約佔30%)。
EG一向是全球開工率較高的產品,近來都有達到近九成的水準,因此供需之間的缺口並不大,約僅有80萬噸左右。而2002年的4Q由於國際大廠BASF要關閉其約40萬噸年產能的EG生產線,因此預計在2003年初供需缺口即可更進一步縮小,且2003年除南亞30萬噸年產能的EG廠可能於4Q完工外,全球並無新增產能,因此只要需求能維持約6%的成長,2003年供需情勢即可望逆轉,因此對EG未來數年的走勢抱持正面的態度。
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資料來源:TEJ
總體而言,塑化產業在2003年之表現將相當不錯,其中又以SM、EG及PP的供給面狀況將有明顯改善的利多,至於PVC則將因大廠有穩定市場的力量,且將受EDC及VCM成本推升的影響,價格亦將有不錯之表現。