國泰國泰基金十月份經理人報告
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2022/11/16 10:03
(國泰投信 提供)
10月份台股大盤下跌3.54%,其中電子指數下跌3.68%,金融類股下跌
3.26%,非金電下跌3.38%,外資賣超949.5億元,投信買超164.6億,自 營買超86億元(其中避險賣超72.7億元),期貨部份月底外資淨空單0.88萬
口;整體市場仍籠罩在高通膨及經濟衰退的憂慮中,金融市場持續聚焦通 膨數據與Fed政策態度,經濟數據方面,美國9月CPI月增率由0.1%上升至
0.4%,高於市場預期之0.2%;核心CPI月增率維持於0.6%不變,高於市場 預期之0.4%。年增率方面,CPI由8.3%下滑至8.2%,連續三個月下滑;但
核心CPI由6.3%上升至6.6%,11月FED如市場預期升息三碼,而FOMC會 後聲明雖指出Fed將考慮貨幣政策的時滯性,但主席Powell表示終端利率
可能比原先預期更高,現在思考暫停升息還言之過早,鷹派言論對市場造 成動盪,然考量到美國公債流動性問題,12月市場目前預期升息幅度為2
碼,雖最終利率可能高於預期,但升息步伐已開始放緩,市場不確定性因 素下降,風險偏好回溫,令市場出現反彈走勢,但從基本面而言,升息對
經濟造成的影響開始逐漸發酵,企業庫存仍在去化中,電子業近期第三季 法說亦開始出現修正看法,目前樂觀看法庫存修正將至2Q23,悲觀看法
則將至明年底,因此在基本面仍處在修正週期的情況下,對指數看法仍視 為反彈而非回升走勢。
受通膨及縮表影響,整體市場表現不佳,風險意識升溫,目前仍看好 伺服器、網通、車用相關零組件,相關個股若逢回將擇機加碼,整體 持股率下降因應未來風險。
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