中國信託台灣活力基金十一月操作策略與十二月展望

總體經濟方面， 美國及歐元區的通脹下滑速度較預期更快， 這使得市場對歐洲央行降息的預期提前至2024年第二季， 而非原先預期的2024年下半年。 同時， 美聯儲主席鮑威爾在最近的談話中表示， 目前討論降息的時機仍未成熟， 但市場期貨已將預期的降息時間提前至2024年3月， 早於之前的預測。 在景氣方面， 雖然中經院公佈的2023年11月製造業PMI呈現46.8%， 連續9個月緊縮， 但來自WSTS針對全球半導體2024年的規模估值並未被下修，而台灣主計處對2024年台灣GDP的預測也略有上升， 整體而言應樂觀解讀。

在產業風向球方面， Micron公司上修了季度營收財測， 但股價卻以下跌4%反應。 然而， 根據對Samsung觀察，EMS要求提升DRAM稼動率， 同意逐季上調合約價， 顯示整體半導體行業仍有動能。 2023年11月市場資金面表現， 外資大舉匯入71億美元， 顯示國際投資者對台灣信心開始回溫；相反的， 內資和散戶於高檔進行調節， 且投信和公股行庫買盤熱度稍有降低。

2023年11月技術面表現大盤漲幅高達8.9%， 逆轉了先前團隊所認為的反彈格局， 並伴隨道瓊和美國科技指數挑戰2021年歷史高點。 目前點位與均線價格差距回到較均衡的2.5%位置， 將密切觀察市場情緒， 進行水位的調節。在類股佈建邏輯方面， 關注一些低檔但具有復甦潛力的非電子族群， 及跌深的電子族群。 同時， 留意2024年第一季度財報展望良好個股。 基金產業佈建， 關注包括半導體（含IP、 Probe Card、 Memory、 PMIC） 、 人工智慧（含CCL/EMS/散熱） 、 智能手機（含CIS、 光學鏡頭） 、 以及網路資訊科技（MSP） 。 此外， 在非電子產業方面， 關注自行車、 生技醫療、 食品通路等行業。