對市場變動敏銳的投資人，常常會隨著大環境的趨勢來作資產的配置調整。而在市場波動時，投資人都想尋找一個可靠的資金避風港。百達投顧有一檔專門投資短天期債券的基金，致力於降低波動來增加投資價值，來看看這檔基金有什麼特色？在什麼時機適合持有？
1.
為什麼要買短天期債券？
每張債券都會有不同的發行期限，而百達美元中短期債券基金顧名思義就是購買到期日更短的債券。從下圖可以看到，比起將超過五成資產放在5年期以上債券的同類平均，百達美元中短期債券基金將超過九成的資產佈局在到期日3年以內的短天期債券。而債券的天期長短對投資會有什麼影響呢？通常距離到期日越久，所需面臨的利率、違約或價格波動等風險就會越大。加上短天期債券的流動性較高，因此假設投資人認為市場的大環境不明朗，不願意承擔過多的風險，則聚焦於短天期債券會更合適。
基金聚焦於短天期債券
資料來源：Lipper，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2023/1/31，以美元計算。同類為理柏台灣分類中北美債券之主級別基金，基金為百達美元中短期債券基金，基金成立日為2003/09/18。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
2. 這檔基金買什麼？
為了降低投資組合的風險，百達美元中短期債券基金嚴格管控債券的挑選，將約六成的資產佈局在政府主權債券、兩成投資於相對穩健的金融產業，且投資地區以美國為主（美國佔比為74.9%），也因此基金的債券信用評等較高。從下表可以看到，相比於投資與非投資等級佔比約各半的同類平均，這檔基金100%聚焦在投資等級債券，其中最高評級AAA級的比重高達55.7%，遠高於同類平均的20.8%。可發現這檔基金偏好評級更高的債券，操作相對保守。因此假設在經濟前景不佳時，這檔基金需面臨的違約風險會比同類平均更低，能提供更安全的保護。
基金100%佈局投資等級債券
資料來源：Lipper，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2023/1/31，以美元計算。同類為理柏台灣分類中北美債券之主級別基金，基金為百達美元中短期債券基金，基金成立日為2003/09/18。相關投資比重僅供參考，不代表未來的投資配置。
3. 市場動盪更顯優勢
在過去一年中，債券市場因受大環境影響表現震盪，但百達美元中短期債券基金因其極為保守的投資策略，過去一年的最大跌幅只有-3.6%（同類平均的最大跌幅高達-14.3%），可發現這檔基金在市場震盪當中，更能凸顯它的優勢。若從下圖也可以看到，此基金在近一年的波動度只有2.3%，遠低於同類平均的11%，且不論各天期的波動度都比同類平均來的低許多，防禦性質極強，也成功達到了這檔基金想要透過降低波動性來增加投資價值的初衷。
基金波動度遠低於同類基金平均
資料來源：Lipper，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2023/1/31，以美元計算，波動度以標準差衡量。同類為理柏台灣分類中北美債券之主級別基金，基金為百達美元中短期債券基金，基金成立日為2003/09/18。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
鉅亨投資策略
適時用短債來降低投資風險
百達美元中短期債券基金因佈局在天期較短的債券，加上聚焦在政府主權債為主的高評級債券，所需面臨的利率、違約等風險較低，波動度也比同類平均來的小。建議對於經濟前景不明確、或偏好低風險投資標的的投資人，可利用短債來中和投資組合的整體風險。此外，也適合手中持有其他百達系列基金的投資人，可在市場波動時轉入這檔基金來作為資金的避風港。
《鉅亨買基金》精選基金推薦
百達-美元中短期債券-R美元
百達-美元中短期債券-R美元月配息
(基金之配息來源可能為本金)
★ 【MoneyDJ限定優惠】鉅亨買基金終身0手續費力挺→立即開戶領取豪禮
了解更多對抗通膨的投資辦法→ 請上MoneyDJ 專欄
「鉅亨買基金」獨立經營管理
本資料僅供參考，「鉅亨買基金」已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息，但無法保證該等資料之完整性。內容涉及新興市場部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響，匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。投資人應依其本身之判斷投資，若有損益或因使用本資料所生之直接或間接損失，應由投資人自行負責，本公司無須負擔任何責任。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書及投資人須知。
基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險，基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
各銷售機構備有基金公開說明書及投資人須知，歡迎索取。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用），已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。
投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
投資人投資以非投資等級債券基金為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。本基金經金管會核准，惟不表示絕無風險。由於非投資等級債券基金之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。
