聯邦精選科技基金三月份操作策略

3月分台股技術面強勢，頻創歷史新高，站穩2萬點以上，但月/季/年線的正乖離皆偏高，且月底大盤成交量能下降，有量價背離的現象。雖然，因為美國近期利率政策風向偏鴿且美股AI相關個股股價強勢而使科技相關個股表現強勢，但目前台股資金集中少數族群(AI散熱/伺服器/機電)，盤面結構並不健康。短期盤面仍維持高檔震盪，4月操作選股不選市，前述資金集中的族群則須慎防資金撤出的骨牌效應。

針對2024年看好的5項產業：
(1)晶圓代工-短期產能雖轉鬆，但中長期展望仍佳，先進製程仍占有領先地位。 (2)手機產業-手機庫存調整結束、iPhone15熱賣與華為手機重回市場，將帶動上下游零組件需求成長。 (3)記憶體產業-隨著原廠減產效應發酵，預計報價將在113年緩步走升，供需問題將逐漸好轉。 (4)AI應用-生成式AI崛起，LLM需求看增，帶動各大CSP業者投入資源，未來5年CAGR+27%。 (5)成衣產業-國際品牌庫存去化已近尾聲，國內成衣代工業者自112年第4季起營收年增率已轉為正成長，加上113年奧運效應，展望普遍轉趨樂觀。

配置方向以少數成長動能強勁的AI、HPC以及受惠AI的伺服器OEM，還有部分手機相關之消費電子族群為主，以期望超越大盤表現。
選股條件：(1) 受惠於生成式AI趨勢下，GPU或AI ASIC相關標的，如ASIC族群;(2)AI 伺服器相關零組件；(3) 受惠新平台發表的高階載板;(4)受惠美國通訊大基建的網通族群；(5)疫情解封之下的餐飲觀光類股。