中國信託新興市場0-5年期美元政府債券ETF基金二月操作策略與三月展望

中信新興市場0-5年期美元政府債券ETF基金，並主要投資於歐非中東、新興亞洲、拉丁美洲三大新興市場美元主權及類主權債券。截至2月底，基金持有91檔債券，持債比重95.90%，最差殖利率3.22%，最差信用利差1.96%，修正存續期間1.61年。

2月份基金淨值下跌2.06%，主要因為聯準會主席Jerome Powell表示，通膨升高、強勁的需求及緊俏就業市場下，將在三月份的FOMC會議提議升息一碼，此外，目前仍難以判斷俄烏之間的戰爭和西方國家對俄羅斯的嚴格制裁對美國經濟影響程度，然而由於俄羅斯在全球能源和原物料商品的市場地位，通膨上行的壓力升高，因此收緊貨幣政策的急迫性愈來愈大。俄羅斯入侵烏克蘭事件震驚全球，新興市場債券利差大幅擴大，觀察其主要衝擊局限在俄羅斯及烏克蘭，不致外溢至其他的新興市場，然而需觀察通膨變化及原物料價格上揚引發的負面因素對經濟的影響。

展望3月，俄烏戰爭持續，市場波動大，市場波動大，在新興市場債券利差擴大，評價相對具吸引力，且在全球低利率環境，較高殖利率的新興市場債市料將持續得到資金青睞。