統一強漢基金四月份市場回顧與操作策略

美國第一季經濟數據多數良好，市場認為FED對抗通膨的立場將更堅定，引發了 美股4月底再度走低，而控制物價穩定也成為FED這一波升息縮表的主要政策目 標， 4月的另一個特殊現象是新興國家紛紛提前升息，以避免美元走強引發資本 外流。

俄烏衝突的戰場從基輔轉移到頓巴斯地區，可能走向更激烈的地面會戰，另一方 面隨著北歐各國加入北約的意願越趨鮮明，使得歐洲與俄羅斯的緊張形勢進一 步升溫。

中國2021上半年經濟增長失速，提前啟動了降準降息，資本市場在一整年的加強 監管與財政收縮後，終於能感受到政府為股市托底的作為，而地方政府的政策 轉向，將會引導房地產銷售回暖，預期中國將步入新一輪的信貸放鬆周期。 4月失 控的疫情，使得華東製造業停擺，也造成全球供應鏈再次中斷，所幸4月底已逐 步恢復，我們認為下半年可望看到經濟恢復帶給股市上漲動能。就過往的經驗來 看， A股多頭常出現在經濟下行的年份，主要是疲弱的經濟會促使中央採取較寬 鬆與刺激性的經濟政策。

持續看好碳中和的發展，以二次電力革命為核心，如同以往所說的，新能源的發 展將成為顯學，除了電動汽車、風電、太陽能、燃料電池等細分產業外，國家級別 的電力系統改造也是刻不容緩，包括新增儲能裝置與電網升級，以支撐國家能 源體系的健全發展，這些都會是基金布局側重的方向。

主要持股涵蓋IC設計服務、鋰電池及其材料、化工、電子紙材料、高速運算晶片、 保險、儲能逆變器、電子零組件、不鏽鋼、環保、雲安全、串流影音、電動車、化 肥、運輸等。