統一全天候基金十一月份市場回顧與操作策略

1.10月美國CPI從去年高點9.1%大幅滑落至3.2%，為近兩年最慢增速，顯示通膨 進一步降溫。人均可支配所得走升及10月零售銷售數據優於預期，顯示美國經 濟仍具韌性且需求正緩步復甦。市場加強對緩著陸的預期，帶動10年期美國公 債殖利率回吐10月的漲勢。

2.台灣GDP成長加速，儘管不如8月主計處預期，但展望2024年，主計處基於民 間消費動能可望延續，輸出料隨庫存回歸正常水位、終端商品需求回溫而以高 於平均的速度成長，投資欠佳態勢也可望好轉，預期明年台灣經濟成長速度可 望回歸長期平均。

綜上研判，聯準會12月將繼續停止升息，外資回流新興市場，有利股市資金動 能。在歐美消費旺季、台灣選舉題材以及法人作帳行情下，年前台股行情可期。 後續關注電子上游伺服器，人工智慧、電動車， IC設計、 IP矽智財、網通與光通 訊、航太衛星、等相關類股

基金看好類股如下：

IP設計服務：半導體IP能有效降低晶片的開發難度、縮短開發周期，並提升晶 片性能。隨著半導體越往先進製程走，晶片設計複雜度越高，直接通過購買成 熟可靠的IP方案，將成為產業新趨勢。

AI伺服器： AI伺服器算力較傳統伺服器大幅提升， 2024伺服器出量大幅成長， 對應高階晶片、高階CCL與散熱規格同步升級，企業營收獲利增加，伺服器平 均單價大幅提升。

散熱： AI產業蓬勃發展，算力的大幅提升亦推動傳統散熱產品及新散熱技術的 需求。