中國信託20年期以上BBB級美元公司債券ETF基金十月操作策略與十一月展望

中信投資級公司債ETF追蹤彭博20年期以上BBB級美元公司債券指數， 並主要投資於由企業所發行20年期以上且信評BBB-至BBB+之美元計價債券。 截至10月底， 基金持有222檔債券， 持債比重99.60%， 最差殖利率6.84%， 最差信用利差1.69%， 修正存續期間12.90年。

10月份基金淨值下跌3.64%， 鮑爾在紐約經濟俱樂部發表演說， 提到央行在實現充分就業及物價穩定兩大目標上正在取得進展， 但通膨依舊過高， 更多數據顯示經濟成長持續高於趨勢水準， 或勞動力市場降溫狀況不再， 可能為打擊通膨進展帶來風險， 並導致政策進一步緊縮。 考量不確定性、 風險及央行迄今取得進展， 聯準會將「謹慎行事」 ， 依據取得數據總量、 前景變化及風險平衡， 來決定額外政策緊縮程度及維持限制性政策時間。 10月份， 10年期公債利率上升36bps，30年期公債利率上漲39bps。 展望11月， 雖然企業面對高利率環境有些許挑戰， 對明年經濟可能面臨低度成長， 但企業資產負債表持續修復。 後續將觀察就業市場、 核心通膨數據和銀行信貸緊縮是否更趨緊， 進而影響實體經濟發展， 牽動利差的走勢， 而美債走勢也將影響投資等級殖利率表現重要因素之一。