統一新亞洲科技能源基金九月份市場回顧與操作策略

儘管目前美國製造業動能疲弱，但服務業景氣仍穩健。員工離職率及雇用率已 低於疫情前，初次申請失業金人數仍在低檔，第四季後失業率將逐漸轉向平 衡，將使經濟成長趨勢成為市場焦點。儘管就業市場可能在第四季鬆動，但因 聯準會今年底仍有至少2∼3碼的降息空間，在降息預期下，股市仍有所支撐。

目前美國經濟軟著陸機率高，今明兩年企業獲利仍處於成長階段，大盤多頭趨 勢不變。美國今年經濟成長動能持續上修，明年將維持長期成長水準，且全球 寬鬆貨幣政策尚未反應至明年經濟成長。

中國宣布一連串貨幣及財政等刺激政策，力道遠超市場預期。日本受惠AI發 展，廠商不斷擴大相關設備投資，中國對日本半導體製造設備需求也維持偏強 水準，使第三季製造業景氣改善。非製造業景氣持續受惠外國旅客需求，快速 且大幅攀高，為30年來最強格局。雖然每季非製造業廠商對下季的預期均遜於 當季，相對保守，但仍持續成長，使第四季非製造業景氣有望延續偏強的擴張 動能。

持股相關產業：

主要核心持股在全球半導體，聚焦AI伺服器、通訊設備及資料中心相關基 礎設施等產業。主要投資美國、台灣、日本及中國等，相關受惠AI發展的 供應鏈，並佈局受惠AI應用滲透的軟體股。另因應中國政府刺激政策，逐 步佈局具基本面的龍頭企業。