聯邦中國龍基金十二月份操作策略

美國聯準會召開12月利率政策，宣布加速縮減QE， 1月中開始每月縮減300億美元，按此步調QE將3月中結束，顯示本次聯準會正式由鴿轉鷹，預期今年升息2~3次，說明聯準會未來升息是因為經濟、就業市場火熱， IMF也預期全球明年GDP可望進一步再成長4.9%。整體而言，全球經濟2022年成長仍強。

觀察產業方面：
一、半導體產業：如晶圓代工大廠釋出2022年整體晶圓代工產值可望再度成長12%，因晶圓代工大廠釋出在5G、 IoT、 HPC與EV帶動下，整體晶圓代工產能明年仍將持續吃緊， 12吋成熟製程須至2023年第二季才能舒緩，八吋晶圓產能持續供不應求，預期2023年仍無法舒緩。
二、 DRAM產業：記憶體大廠法說釋出PC客戶長短料稍稍舒緩， AI、 5G、資料中心與車用市場持續強勁， 2022年DRAM市場需求位元成長率介於15%~19%，近期DRAM現貨價已至谷底反彈，再長短料逐漸改善下， DRAM最壞狀況已過。

整體而言，在全球資金持續寬鬆，整體半導體展望仍佳，產業方面可逢低布局半導體、記憶體相關、LED、車用電子含車用零組件、鋼鐵與航運。在疫情方面，新型變異株Omicron病毒傳染力更高，但症狀比過去的變異株都更溫和，然留中國疫情緩步增加，是否對供應鏈造成影響須持須關注。