中國信託美國政府20年期以上債券ETF基金二月操作策略與三月展望

中信美國公債20年ETF追蹤彭博20年期(以上)美國公債指數，主要投資美國財政部所發行之美元公債。截至2月底，基金持有39檔債券，持債比重97.33%，最差殖利率2.30%，修正存續期間18.42年。

2月份基金淨值下跌1.94%，在最新物價數據仍持續攀升，來到近40年高點位置，月增率也優於預期，加上部分FED官員言論趨向鷹派，使市場預期三月FED將積極升息兩碼，但到了2月下旬因受到俄烏局勢緊張，歐美國家和大型企業紛紛向俄羅斯祭出經濟制裁，全球金融市場陷入不穩定情況，風險性資產大幅下跌，債券避險需求增加，債券市場呈現利率先上後下。2月份，短天期2年期上升23.4bps，長天期10年期公債利率上升約4.8bps，30年期公債利率上升約5.3bps，年至今殖利率曲線趨平坦。展望3月，俄烏戰火衍生出大宗原物料價格飆漲，加深通膨壓力。市場也預期fed今年升息次數可能為5~6次，縮表時程也可能提前，重點將觀察縮表的幅度和速度。後續持續觀察全球央行對抗通膨的力道和採取緊縮貨幣的速度，皆影響未來利率走勢。