中國信託ESG碳商機多重資產基金七月操作策略與八月展望

美股七月三大指數持續走升， 其中那斯達克指數上漲4.05％領頭， 標普指數則是在油價彈升的激勵下驅動能源類股勁揚。今年前五個月， 美股上漲集中於單一產業比率過高是一大隱患。 然而過去二個月， 市場在樂觀心態促使下， 呈現類股補漲態勢。 截至7月底為止， 除了醫療、 公用事業類股， 其他板塊皆為上漲格局。 雖然利率政策放鬆、 AI議題發燒重燃市場交易熱度， 但第二季企業財報好壞參半、 股價估值偏高， 再加上就業市場偏熱導致10年期長債殖利率升過4%， 聯準會仍有上調利率的機會， 故建議保持一定謹慎態度為佳。 另外， 歐元區第二季GDP成長率為0.3%， 雖優於市場預期的0.2%，但僅愛爾蘭的擴張3.3%便貢獻一半的成長幅度。 然而令人憂心的是， 最大經濟體德國則為零成長， 義大利甚至萎縮0.3%，歐元區景氣仍有技術性修正的可能性。

本基金股、 債比略調整為50:35， 以第二季財報表現進行汰弱留強， 並待股票市場波動度下降後擇機加碼。 債券資產部分，則以平均到期時間4年以下、 殖利率6%以上的投資等級債， 和部分高收益債作為固定收息來源；國際碳權ETF則持有4.0%，避險指數ETF 1.96%。 國家配置(股+債)以美國、 法國、 英國為前三大， 分別佔55.96%、 5.41%、 5.07%。 產業配置則以資訊科技、 工業、 可選消費為前三大， 分別為28.14%、 24.61%、 12.15%。 全球發展碳交易超過20年， 市場規模已達8,500億美元， 例如瑞士與新加坡等實施碳稅國家， 均已納入國際自願性碳權。 透過碳權交易， 給予企業在稅賦上的減免優惠，創造所謂的綠色議價紅利。 因此不論從資金面、 題材面或基本面來分析， 「ESG」 與「減碳」 絕對是長線看多的利基投資。