國泰美國費城半導體基金二月份經理人報告

美國2月份ISM製造業PMI為47.8，低於市場預期的 49.5，亦低於前值的49.1，連續第16個月低於榮枯線。1 月份PCE物價指數年增降至2.4%，符合市場預期，核心 PCE雖下降至2.8%，但月增率大幅回升至0.42%，創下去 年1月以來新高，但主因租金價格居高不下，以及部分服 務項目一次性的價格調漲，並未扭轉整體物價下降趨勢， 股市仍持續樂觀反應經濟數據及今年下半年將降息的預期。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、期 貨價差變動、期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果 之影響，並以貼近指數表現為目標進行調整，期現貨持有 比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。展 望未來，根據研調機構DIGITIMES預估，今年在生成式AI、 高效能運算等應用需求爆發下，晶片終端需求同時復甦， 雙雙加速先進製程和晶圓代工產能擴增，今年全球半導體 業營收可望首度突破6,000億美元關卡，再創歷史新高， SEMI也估計將推升全球半導體產能突破3,000萬片大關，年 成長將達6.4%，帶動半導體製造設備銷售同步回升，預估 在明年將創下1,240億美元新高。各項估計數據皆顯示目前 半導體產業走在復甦初期的道路上，半導體類股領航股市 大漲。