統一新亞洲科技能源基金四月份市場回顧與操作策略

全球股市4月呈現震盪格局，主因市場預計FED 5月升息1碼的機率從50%逐步提 高至80%，市場等待企業財報並將焦點聚焦在經濟數據之上。最新公佈的3月CPI 報告大致符合市場預期，其中CPI年增率雖因能源價格下跌，由6.0%降至5.0%， 但市場關注的核心CPI年增率反由5.5%升至5.6%，顯示通膨雖逐步降溫，但仍未 達緊縮政策放鬆的標準，同時通膨降溫的速度也有逐步放緩態勢，市場預期年底 前降息的機率正逐步下滑。另一方面， 3月的FOMC會議紀要顯示銀行業危機提 高了經濟的不確定性，勞動力市場數據則表明就業市場持續走軟，經濟衰退的擔 憂逐步浮現，預計股市短期內將呈現震盪格局。

中國3月經濟數據呈現好壞參半，其中消費者支出回升和政府基建投資增加， 但投資的增長不如預期、工業活動仍然相對低迷，惟市場對於中國經濟解封後 緩步回溫仍有共識。 3月官方製造業PMI為51.9，較上月回落0.7；非製造業和 綜合PMI分別為58.2和57，則高於上月，整體而言1~3月PMI數據均維持在擴張 區間，證明景氣持續回升。另外，最新出爐的首季GDP表現亦優於市場預期的 4%、去年同期的4.5%及去年第4季的2.9%，顯示中國政府解除封控措施，正推 動經濟復甦步上正軌。

4月份基金持股已因應企業財報發佈調整類股佈局，整體水位調降至85%-90%， 主要是針對半導體類設備股進行獲利了結，讓主要佈建於AI Server、資料中心的 半導體佈局更為聚焦。中國以半導體國產化替代等趨勢為主，並提高韓國電池廠 商佈局，以及受惠歐美市佔率提高的電動車廠商。